專業投資顧問及資產管理公司合橋企業有限公司（「合橋」）首次覆蓋香港航天科技集團有限公司（「公司」，股份代號：1725.HK），給予公司「買入」評級，目標價為20.05港元，是2022年8月31日收市價8.79港元的兩倍多。
合橋強調HKATG“雄心勃勃”:-
◼齊全發射準備： - HKATG 已集齊所有必要的元素——星光熠熠的團隊、最先進的廠房設施、戰略合作和穩固的關係網——以進入航空航太和衛星業務，預計將於 2023 年開始。
◼藍海空間：在 LEO 衛星領域，不斷降低成本以適應更高效的生產，從而使行業進入良性迴圈， HKATG有創造性主體地位。
◼ 潛在的重要 ESG 工具：- LEO 衛星應用的一項關鍵是推廣 ESG 服務，該行業將成為可持續投資的重點。
◼ 中期業績：- 儘管虧損，但 HKATG 的中期業績反映了其新部門的啟動影響。隨著集團開始建立訂單，轉機將會愈發明顯。
由於香港航空集團正處於轉機的風口浪尖，我們認為評估集團最合適的標準是使用部分加總法，以獨立評估每項業務。
在此基礎上，合橋估計 HKATG 的 NAV 為每股 26.73 港元，目前股價較該值大幅折讓 67%。 隨著 HKATG 在航空航天和衛星部門的表現上重回價值創造軌道，合橋預計它將穩步重新評估。 因此，合橋將 12 個月目標價定為 20.05 港元，較 NAV 折讓 25%。
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